Los seis bancos más grandes de Canadá se unen para crear depósitos tokenizados

RBC, TD, BMO, Scotiabank, CIBC y National Bank —las seis instituciones que dominan la banca minorista y comercial en Canadá— anunciaron el martes que construirán un sistema conjunto para mover depósitos en dólares canadienses entre ellas mismas mediante tokenización. Por ahora, el proyecto no involucra directamente a los consumidores: las transferencias ocurrirán entre bancos, no hacia billeteras personales, lo que marca un primer paso cauteloso hacia la modernización de la infraestructura que mueve el dinero dentro del sistema financiero canadiense.

El anuncio llega en un momento en que el dinero tokenizado se está convirtiendo rápidamente en un campo de batalla competitivo entre los bancos más grandes del mundo. Lo que proponen los seis grandes bancos canadienses no es una nueva moneda ni una moneda digital de banco central. Un depósito tokenizado es simplemente dinero bancario que ya existe —el saldo que ya está en una cuenta— representado en un libro contable compartido para que pueda moverse más rápido y con menos intermediarios entre instituciones. No se crea dinero nuevo, y el valor sigue siendo exactamente el mismo que el de un depósito común; solo se registra de otra manera.

Un camino distinto al del dólar digital

Se trata de una vía deliberadamente separada del dólar canadiense digital que el Banco de Canadá exploró mediante una consulta pública. Ese proceso, lanzado en 2023, recibió casi 90,000 respuestas, y el resultado fue elocuente: el 85% de los encuestados dijo que no usaría un dólar canadiense digital aunque el banco central lo emitiera. El apetito público por una CBDC minorista en Canadá ha sido escaso, y esta no es la primera vez que el país retrocede en sus experimentos con efectivo digital. El proyecto piloto MintChip del banco central, un intento anterior de efectivo electrónico, fue vendido en 2016 y su aplicación asociada se cerró en 2018.

En ese contexto, los bancos parecen apostar a que la infraestructura interbancaria —más silenciosa, menos visible para el público y firmemente bajo control comercial— es un terreno más realista para modernizar la liquidación de pagos que un dólar digital orientado al consumidor, por el que los canadienses han mostrado poco interés. Esto también mantiene la iniciativa en manos de los bancos privados en lugar del banco central, una distinción que importa para definir cómo se gobernará, se tarificará y se regulará el sistema en el futuro.

Canadá se suma a una carrera global

El movimiento refleja lo que ya está en marcha en otras partes del mundo. En Estados Unidos, JPMorgan, Citi, Bank of America y Wells Fargo trabajan a través de The Clearing House en una red rival de depósitos tokenizados que apunta a lanzarse en la primera mitad de 2027, un esfuerzo respaldado ahora por 39 asociaciones bancarias estatales de EE.UU. a través de la BankChain Alliance. Por separado, 21 bancos —incluidos los propios Scotiabank y TD de Canadá— también están construyendo un proyecto conjunto de stablecoin en dólares estadounidenses que apunta a la misma ventana de la primera mitad de 2027. Esa superposición es notable: dos bancos canadienses están cubriendo simultáneamente sus apuestas entre depósitos tokenizados y stablecoins, lo que sugiere que ni siquiera las instituciones que construyen ambos formatos han declarado todavía un ganador. Una dinámica similar ya se vio en Europa, donde los bancos más grandes del Reino Unido completaron recientemente sus primeras transferencias interbancarias de depósitos tokenizados, lo que confirma la rapidez con que este modelo se extiende entre los bancos tradicionales que buscan competir con las stablecoins en su propio terreno.

Los bancos canadienses tampoco son novatos en experimentos de liquidación basados en blockchain. BMO se convirtió en 2026 en el primer banco en operar en la plataforma de efectivo tokenizado de CME Group, construida sobre Google Cloud, lo que le dio experiencia práctica con infraestructura tokenizada incluso antes de que se anunciara este proyecto conjunto doméstico.

Qué significa para el mercado

Por ahora, el efecto práctico para los canadienses comunes es mínimo: este sistema mueve dinero entre bancos, no hacia la billetera personal de nadie, así que no hay ningún producto o cuenta nueva a la que los consumidores puedan suscribirse. La importancia es estructural. Si grandes lotes de liquidación interbancaria pueden moverse por rieles tokenizados en lugar de los sistemas de compensación tradicionales, los bancos podrían experimentar liquidaciones más rápidas y menor fricción operativa, beneficios que eventualmente se traducen en la velocidad con que se procesan pagos, transferencias y transacciones comerciales.

El movimiento también señala dónde ven los bancos canadienses la verdadera presión competitiva: no en una moneda digital de banco central, que la consulta pública sugirió que los canadienses no quieren particularmente, sino en las stablecoins y los esfuerzos de tokenización liderados por bancos de otras jurisdicciones. Al construir infraestructura compartida ahora, los mayores prestamistas de Canadá se están posicionando para no quedar fuera de juego si la liquidación tokenizada se convierte en el estándar de la industria. La tendencia es consistente con lo que ya muestran los datos sobre el propio mercado de stablecoins: según un análisis reciente, los flujos transfronterizos de stablecoins saltaron 77.5% incluso en medio de un desplome cripto, una señal de que el dinero digital privado —tokenizado o en forma de stablecoin— sigue ganando terreno frente a las alternativas estatales.

Para América Latina, este tipo de infraestructura interbancaria no tiene un efecto inmediato, ya que las transferencias siguen limitándose a bancos canadienses entre sí. Pero la carrera global por modernizar la liquidación de dinero bancario —y la competencia que las stablecoins imponen sobre ese proceso— sí importa para la región: gran parte del interés en criptoactivos en México, Argentina, Colombia y Chile pasa justamente por remesas y transferencias transfronterizas más rápidas y baratas, el mismo problema que la tokenización de depósitos busca resolver dentro del sistema bancario tradicional.

Qué observar a continuación

• Si el sistema canadiense eventualmente se expande más allá de las transferencias entre bancos hacia billeteras o productos de pago orientados al consumidor.
• Cómo se posiciona el Banco de Canadá frente a un esfuerzo de tokenización liderado por bancos privados que opera fuera de su propio marco de dólar digital.
• Si la participación paralela de Scotiabank y TD en un proyecto de stablecoin en dólares estadounidenses señala una estrategia de largo plazo de operar depósitos tokenizados y stablecoins en simultáneo, en lugar de elegir uno solo.
• El avance de la red rival de depósitos tokenizados de JPMorgan, Citi, Bank of America y Wells Fargo en Estados Unidos, y si los sistemas de ambos países terminan siendo interoperables o permanecen aislados entre sí.

Fuente: Decrypt

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